网红并非明星，由于有大批粉丝的拥趸，成为我们的碎片化网络时代的偶像。去年“双11”张大奕等网红用微博导粉到淘宝店铺中，逆天的销货能力让电商业内为之震惊，销售型网红随后被各大平台整合并形成产业链，创业红利期很快关闭。
　　现在人们谈起网红，更多指代的是papi酱这样的内容型网红，他们出色地玩转短视频、直播、微博、微信等各种投放渠道，受到大批粉丝追随，流量轻松突破10万+，旋即成为大众关注焦点。
　　在传统聚集人气的法子失灵、机构品牌式微的大背景下，投资者对新晋网红偏爱有加，媒体不断曝光网红拿到了融资，网红创业因此迎来了春天。从网红本人输出的价值和粉丝的覆盖范围上看，网红大致分为“大众网红”和“垂直网红”，前者多为粉丝提供廉价娱乐或心灵慰藉如papi酱、咪蒙、回忆专用马甲号等等;后者多为各个垂直行业的意见领袖或资深人士如科技圈的万能的大熊、汽车圈的颜宇鹏等等。
　　由此演化出投资圈两种不同投放路径：一种是以粉丝规模和流量为价值标准投资大众网红，典型案例是真格基金联手罗辑思维以1200万投资papi酱;另一种是以粉丝黏性和精准营销为考虑投资垂直网红，如头狼资本600万投资知名车评人颜宇鹏(粉丝称为“YYP”)。
　　创投终究是一门生意，究竟大众网红和垂直网红谁的商业化路子更宽?网红创业也不能只讲情怀，究竟哪类变现模式更值得借鉴?
　　大众网红变现只靠广告和噱头吗?
　　作为2016年头牌网红，papi酱微博、微信及短视频平台的粉丝均是千万级的，其商业化的每个细节都牵动媒体的神经，估值2亿、融资1200万，广告招标沟通会门票卖出8000元/张，单条贴片广告中标价达2200万，一次次刷新人们对于网红变现的想象空间。
　　广电总局的整改让papi酱的发挥有所顾忌，多重人格式的剪辑让作品陷入程式化，大众的审美疲劳未来难以避免。从papi酱广告竞拍前后的互动数据上看，papi酱的微博粉丝活跃度和围观热情呈现下跌走势。
　　内容型网红对大众注意力资源争夺愈发激烈，只有极少数能够拿到广告费，95%的内容型网红是靠游戏精神支撑，像papi酱获得融资的大众网红凤毛麟角。而papi酱广告招标会所诞生的新媒体标王更像是一场追求历史虚名的游戏，而其合伙人公布内容生产平台papitube却缺鲜有关注，实际上大众网红的生命周期往往取决于在于内容的持续性和粉丝的活跃度。
　　目前，大众网红的变现渠道主要是依靠打赏、贴片赞助、视频植入广告，而过火的功利化会“掉粉”，大众网红在商业化过程遭遇了“两难”。
　　垂直网红创业被投资人看好的逻辑
　　与大众网红吸引“注意力”相比，垂直网红优势在于“影响力”。知名投资人、爱健康金融创始人兼CEO黄斌认为：“网红经济的提法是现在才出来，换个说法可能理解的角度不一样，影响力经济，其实一直都在，无非现在影响力变现换成了互联网的几个形式，关键还是看影响力如何，如何积累出来的影响力，如何变现。”
　　最近流行一句话叫做“每个创业者都应当成网红”(详见钛媒体此前报道《徐小平：每一个创业者都应该成为网红，因为他们同样需要打造品牌》)。头狼资本创始人陈岸认为：
　　“投资网红首先是垂直细分，一个专业的角落里的网红(KOL)可能并非人所共知，Ta成名过程或许比很多(大众)网红慢，但其号召力、变现能力、抗风险能力是大红大紫的娱乐扫街网红们所不能匹敌的。粉丝经济也好，圈层经济也好，无一不在揭示人类精神世界的发展奥秘——人，越来越独立，圈层，越来越细分并可以形成坚硬的圈层精神堡垒。垂直，从而是变现能力的重要评估依据。”
　　对于网红的投资的最大风险在于网红本身的不确定性。对此，陈岸有另一套理解：“这些网红KOL并不会因为专业领域以外的个人品德、操行过失对自身的地位有明显影响。体现出了比一般娱乐明星更强悍的抗风险能力。”