11月12日，唯品会(NYSE：VIPS)发布的第三季度财报显示，净营收为3.837亿美元，同比增长146.1%，净利润达1200万美元，已经连续四季度持续盈利。
　　对于中概股来说，这种营收规模得公司或许还只是个小角色。但对于普遍亏损的B2C电商来说，唯品会的这点成绩足以让他们前赴后继。京东、凡客、当当等纷纷引入了“唯品会模式”，推出了各自的品牌特卖业务。
　　而唯品会则开始思索进入第三方开放平台。唯品会CFO杨东皓表示，品牌效应和流量规模不断放大的同时，也希望通过第三方开放平台给用户更多选择，“但是这种尝试非常小心谨慎。”
　　但收效甚微。在唯品会第三季度财报中，第三方开放平台所有的收入仅250万美元。唯品会开始琢磨通过资本的方式来扩充互补的业务，特别是在移动端。杨东皓说，移动端是今后投入的重点。唯品会CEO沈亚也表示，要解决移动端和购买商品的有效路径。
　　用野蛮生长来形容上市后的唯品会并不为过。
　　从上市之初的破发，到如今逼近一线互联网公司的市盈率，唯品会在资本市场上表现颇为“神奇”。短短一年半的时间，唯品会的股价翻了近16倍，从每股不足5美元，蹿升至84美元(截止发稿前)。按照市盈率估算，在已经上市的电商公司里，唯品会的市值约为当当网的7倍，兰亭集势的11倍，麦考林的100倍。
　　今年第三季度，唯品会所有订单的重复购买率达到91%，如果按照客户计算的话，重复购买率为74%。这个数据，放眼全网，也没有第二家。最为关键的是，女性消费者占比超过了70%。杨东皓甚至放言，网购得女性拥护者，得天下。
　　唯品会的闪购模式，其实并不复杂。它的核心就是帮助品牌商处理过季尾货，在互联网上利用限时特卖的方式，刺激和调动消费者的冲动型消费。唯品会对参加品牌特卖的供应商要求上线时间不能超过5天，即便没有卖完，货物也会被迅速退仓。
　　这个模式有利有弊。利的方面在于：小而美，用户体验好，仓储物流快捷有效;不好的方面，也非常明显。用户到唯品会后，只能选择当天唯品会提供的特卖品牌。至于有别的选择需求，在这是无法得到满足的。
　　因此，唯品会开始尝试第三方开放平台。从今年4月份开始，唯品会开始陆续推出品牌直发，即用户点进该直发的品类后，最终配送和退换货全部由品牌商负责，唯品会只负责审核资质。杨东皓表示，因为怕影响到用户体验，公司做第三方平台非常小心谨慎。
　　但第三方平台250万美元的收入显然并不能使得唯品会满意。此时，资本扩张是快速解决规模效应和战略布局地有效方式。杨东皓说，他们正在考虑资本投资。
　　截至今年9月30日，唯品会所持现金和现金等价物总额为2.790亿美元，持有至到期的证券价值为2.027亿美元。在第三季度中，唯品会来自于业务运营活动的净现金为9860万美元。
　　此外，在今年3月份，唯品会周一向美国证券交易委员会提交文件，称其将向多名承销商发售400万股美国存托凭证(每股美国存托凭证代表两股普通股)，每股普通股的最高发行价格为13.135美元，总价约为1.813亿美元。
　　根据SEC文件披露的信息，“可能投资或收购一些能带来互补的业务。” 杨东皓告诉经济观察网，唯品会确实考虑做一些投资并购，但他不愿意透露投资的方向。
　　然而，对于唯品会来说，用户规模瓶颈是一个不争的事实。第三季度，唯品会的活跃用户数刚刚突破400万。杨东皓说，第一重点，吸引更多用户;第二个重点是，继续加大对仓储物流和IT基础设施的投资，向用户提供更好的体验。
　　高速增长的背后，还有来自品类的上线。截至目前，唯品会维持较低SKU，商品数量维持在2000到3000种之间，独家合作品牌商在800多家。唯品会品牌及公关副总裁冯佳路介绍，在这里面有一部分在天猫有着官方旗舰店。
　　但是，不能把鸡蛋放在同一个篮子里。这对于品牌商或者经销商来说是一个最有效且最简单的方式。中国电子商务研究中心主任曹磊说，如果一个品牌商50%以上的销售量来自某一个渠道时，也就意味着渠道已经牢牢绑架了它。
　　一位在唯品会销售童装的供应商告诉经济观察网，唯品会的结款和出货相比其他电商特卖，要快很多，但要求也相对更为苛刻，“品牌商和渠道商之间的关系永远是博弈的。”
　　“明年，唯品会可能不会在保持今年的增长速度。”杨东皓说，明年的增长速度一定会降低，不过，营收的整体规模势必会上去。